Fondurile mutuale, parcurs de exceptie in criza
Fondurile mutuale au avut un parcurs de exceptie în criza, activele acestora avansând de 14 ori, în special gratie interesului pentru fondurile cu venit fix, care au adus cei mai multi bani investitorilor
Industria fondurilor mutuale din România este pe cale „sa sparga“ al treilea prag în acest an, de 13 miliarde lei, dupa ce la finele lunii octombrie activele nete au ajuns la 12,98 miliarde lei, în crestere cu 27% fata de nivelul de la sfârsitul anului trecut, de 10,2 miliarde lei.
Raportat la momentul intrarii în criza, sfârsitul anului 2008, averea fondurilor mutuale a crescut de 13,6 ori, cu circa 12 miliarde lei, de la doar 941 milioane lei. Vedetele incontestabile din aceasta perioada au fost fondurile cu venit fix, adica cele cu risc scazut, cum sunt fondurile de obligatiuni si cele monetare (cele mai multe migrând în ultimii doi ani în categoria Alte fonduri). Pe lânga faptul ca au atras cei mai multi bani, fondurile cu venit fix au adus si cele mai mari randamente investitorilor.
Spre exemplu, fondurile de obligatiuni locale au atras în ultimii aproape cinci ani subscrieri nete de 2,84 miliarde lei, în timp ce activele nete au avansat cu 5,19 miliarde lei (de la 246 mil. lei la 5,437 mld. lei). Asta înseamna ca administratorii fondurilor locale de obligatiuni au generat investitorilor un câstig brut de 2,36 miliarde lei din plasarea banilor, ceea ce reprezinta 45% din avansul activelor din aceasta perioada de circa cinci ani.
Cel mai mare fond din aceasta categorie (cu o pondere de 93%) este Erste Bond Flexible RON, care este si cel mai mare fond din întreaga industrie (o cota de 37,5% din total), cu active de 4,82 miliarde lei la finele lunii octombrie. Randamentul Erste Bond Flex este de 7,82% pe ultimele 12 luni (al doilea cel mai mare din categorie) si de 24,9% pe ultimii 3 ani (de asemenea al doilea cel mai mare din categorie).
Din datele Asociatiei Administratorilor de Fonduri (AAF), se observa ca mai multe fonduri cu venit fix au reusit, în ultimii trei ani, sa obtina randamente de peste 20% – OTP Obligatiuni (28,1%), Certinvest Obligatiuni (21,9%), ING Bond (21,2%), BT Obligatiuni (21%), Raiffeisen RON Plus (22,4%) si Raiffeisen Confort (22,3%). Si doua fonduri cu venit fix denominate în euro au reusit o performanta remarcabila în ultimii 3 ani – BRD Euro (14,1%) si Raiffeisen Euro (12,1%).
Ca o pata de culoare, cel mai mare randament din ultimele 12 luni din întreaga piata a fost obtinut de Audas Piscator, de 58%, gratie pariurilor reusite pe francul elvetian.
Pe de alta parte, în afara de una-doua exceptii, fondurile cu risc moderat sau ridicat, adica cele care investesc si în actiuni, sunt aproape nebagate în seama de investitori, atrâgând în 2013 doar 2% din subscrierile nete ale industriei fondurilor deschise de investitii, ceea ce înseamna o dezechilibrare puternica a industriei.
„Daca ne uitam pe ultimii 5 ani, observam o diversificare extrem de scazuta, o lipsa de sofisticare a pietei, în conditiile în care ideea de equity culture este în faza de laborator. Urmatorii 5 ani ar trebui sa arate cu totul altfel, adica sa avem cât mai multe plasamente în zona fondurilor ce investesc în actiuni. Pâna nu vom avea constant si consecvent exercitii de genul ofertei Romgaz, nu avem cum sa dezvoltam sectorul de fonduri cu plasamente în actiuni“, spune Dragos Neacsu, presedintele Erste Asset Management. Marius Pirloiu, capital.ro
Distribuie
Niciun comentariu
Adaugă părerea ta!